Ideas potenciales Ep.1

P/E forward menor a 10x. Crecimientos de hasta el 40%. Capitalización menor a los 20 millones. Sector no cíclico y con enormes vientos de cola.

Durante los diez días que me tomé de vacaciones estuve toqueteando (prometo que con la familia ya dormida) con screeners. Como ya he comentado en otras ocasiones, los screeners y yo nos llevamos muy mal, creo que desde que comenzase a invertir no he conseguido entrar en un sólo valor que haya encontrado en una de estas herramientas.

En un momento donde mucho de los negocios CORE de cartera (Hims, Rocket Lab, ASTS, Elixirr, Mercado Libre, SoFi, Vitalhub, Tasmea…) caminan de alguna manera solos, y mi trabajo profundo sobre ellas está ya realizado, me he encontrado en una situación donde a pesar de que veía que muchas de estas ideas CORE necesitaban un respiro, no disponía de ideas adicionales necesarias sobre las que apoyarme en próximos trimestres.

Varias de ellas, como conocerán los suscriptores de pago, están ya en cartera y con buenos resultados (microcap sueca y small cap americana), si bien son posiciones con un peso controlado y en las cuáles no me gustaría volcar un mayor capital. Al fin y al cabo, son ideas que buscan rentabilidades basadas en lo que considero un GAP de valoración intrínseca, y que no deben ser consideradas más allá de la rentabilidad que queramos sacar de ellas.

Otras ideas, a pesar de ser, opino, ideas notables (recuerden el REIT canadiense de establecimientos de carácter crítico) no han encontrado aún su oportunidad para unirse a ella.

Fruto de esta necesidad por nuevas ideas que puedan impulsar un nuevo período alcista de la cartera, me dispuse a realizar un filtro de negocios muy diferente al que había realizado hasta la fecha, intentando ser muy concreto en lo que pedía y, a cambio de filtrar un menor número de compañías, intentar que varias de éstas tuvieran serias opciones de considerarse atractivas. Además, eliminé gran cantidad de sectores y me basé en una métrica que creo es perfecta para el estilo de inversión que apoyamos.

A partir de este nuevo proceso (5 ideas finalistas) y mi proceso natural desde que comencé (2 ideas adicionales), he llegado a 7 ideas que me gustaría ver con todos/as. Las veremos en primer lugar de manera muy superficial para, en caso de resultarnos de interés, poder ir profundizando en aquellas que consideremos con mayores probabilidades de éxito.

Fruto de este proceso, nace desde hoy la sección Ideas Potenciales, que podrán encontrar en el índice superior de nuestro Substack y que espero ir ampliando con nuevos “episodios” a medida que estas ideas sigan surgiendo.

Además, encontrarán en nuestro Discord un nuevo canal denominado “Ideas-potenciales” donde podremos volcar toda la información que vayamos consiguiendo sobre ellas. Si tienes tus propias ideas, te invito a que las vuelques en “ideas-suscriptores”, para así que esta nueva sección tenga su propio canal y poder mantener el orden.

Quiero destacar que son ideas sin probar que, simplemente, han pasado mi primer filtro. Es decir, aquel que veíamos en la vídeo-publicación donde repasábamos un gran número de negocios en un corto período de tiempo. Por ende, falta todo el trabajo por hacer. La profundidad del estudio que podamos ir aplicando sobre ellos nos definirá, de la manera más fiel posible, su realidad.

En este primer episodio veremos la primera idea. Cada tres días iré publicando una nueva hasta llegar al número actual que tenemos en el “banquillo”. Pasemos a ella: